学者谈瑞幸爆雷:实控人授意下造假可能性大 大概率退市破产?新浪8号楼

2020-04-06 10:40上一篇:常熟办理离婚律师电话 |下一篇:用法律明灯点亮孩子们的童年生活

瑞幸涉嫌财务造假一事,如平地一声雷,让无数人彻夜难眠。4月2日,瑞幸咖啡提交监管文件,称发现公司2019年二季度至四季度期间虚增了22亿人民币交易额。

根据其公告,瑞幸咖啡的独立特别委员会调查发现,从2019年第二季度开始,公司首席运营官兼董事刘剑和向他汇报的几名员工“存在某些不当行为,包括捏造某些交易,数额达22亿元人民币”。瑞幸咖啡表示已经暂停刘剑和与相关雇员的职务,暂停和终止相关各方的合同和交易。

理论经济学博士后刘安认为,这种系统性、全流程的造假不太可能是个别高管个人所为。造假如果属实,管理层在实际控制人授意下全面参与造假可能性较大(除非瑞幸的内控制度全部流于形式,被个别人全面把持,这种可能性较小)。

“就瑞幸咖啡涉嫌造假的事情的可能的法律后果,我认为可以参考2001年美国安然公司的丑闻的案例,如果造假的这些事实情节属实的话,公司首先必然会遭到美国证监会的行政执法的天价监管罚单,包括从交易所退市,大概率会导致破产。”刘安称。

其次,公司的董事会成员和高管将面临着美国司法部所启动的证券欺诈刑事调查和起诉,或有牢狱之灾。如果不能达成刑事和解的话,面临的将是最高不超过25年的刑期,具体要根据造假的情节和实施认定,由美国的法院最终认定。而其背后投资方(实际控制人)承担相应法律责任的可能性较大(最终要取决于虚假陈述的事实认定)。

会所、投行等中介机构,如有证据证明对瑞幸涉嫌造假欺诈行为存在共谋行为,则必然承担法律责任。但刘安认为,从中介机构专业独立性角度来看这种可能性不大。另外上述专业中介负有对公司披露信息的专业高度注意义务,如果从专业角度应当发现造假而没有发现,同样要因为过失而承担向投资者赔偿的民事法律责任。

对于瑞幸涉嫌造假会否波及其他中概股的问题,刘安表示美国证监会之前是对包括众多中概股在内的各国在美上市公司进行调查,质疑其审计信息披露的真实性。“但如果说单独对中概股公司进行调查,可能性不大,会有政治抵制,更有损美国证监会公正独立的监管地位。”

最后,关于索赔问题,如果境内投资者在3月1号之后投资了瑞幸股票,且瑞幸涉嫌财务造假行为在3月1号之后仍在延续,则值得考虑国内提起诉讼,但会涉及判决结果域外承认和执行的问题。对于符合条件的公司股东和投资者,可向公司的董事、高管以及造假的欺诈行为发生期间的投行、律师、会计师等专业服务机构,进行及其证券民事集团诉讼所求巨额的赔偿。